大豆维持弱势格局，短期利空为主

短期视点:

观点：跌破960以后，CME大豆的重要支撑在900美分。市场利空笼罩，大豆难以摆脱低迷的弱势走势。南美大豆收成预期创纪录，提高全球大豆供应量。美元持续坚挺及原油、贵金属期价疲软也对市场心理产生一定压力。建议多单离场观望。

南美天气良好和中国进口难以继续保持强劲是近期的主要压力，整个金融市场目前陷入对流动性紧缩的预期，外部环境呈现利空。

重点关注因素：南美天气状况，美国大豆的消费状况，原油能否形成突破上涨

1、  美国大豆出口一直保持历史上最旺盛的水平

2、  美国国内大豆压榨需求恢复迅猛

3、  商品市场整体的回调幅度有限，大豆面临的外部压力不大

利空因素：

1、  近期阿根廷产区出现有利降雨，促进大豆生长

2、  USDA1月供需报告大幅提高单产，本年度美国供需更加宽松

3、  中国国内的货币紧缩迹象明显，可能影响国内商品投资环境

4、  目前中国的采购已经有过多的迹象，预计春节前继续大量采购的可能性不大

中期趋势：

观点：大豆中期支撑在880美分，在南美天气明确以前不会跌破，近期受信贷紧缩影响，周边市场利空氛围浓厚，建议多单离场观望。

重点关注因素：南美大豆产区天气状况，美国大豆出口销售和压榨状况，原油能否突破82美元继续上涨。

利多因素：

1、  2009/10年美国大豆国内压榨和对外出口均呈现大幅增长的趋势

2、  本年度南美播种面积不足以提供中期压力

利空因素：

1、  今年美国大豆丰产已成定局

2、  厄尔尼诺现象确定以后，南美产区今年降雨偏多的概率极大，有利大豆生长

3、世界经济有重新进入衰退的可能，各国在2010 年极有可能收缩流动性，对商品市场进行“抽血”。

长期观点：

观点：大豆长期重要支撑价位在800美分。预计2010年大豆价格将会有一个上涨的过程

重点关注因素：世界经济的复苏前景，各国的货币和财政政策变化，大宗商品的整体走势，大豆市场的供需状况。

利多因素：

1、  全球过于宽松的货币和财政政策对长期通胀有重大影响

2、  总体看，全球大豆的供应近几年一直呈现下降趋势

3、  全球大豆的需求恢复迅猛，供应的增加也保持稳定

利空因素：

1、  大豆本身的供需调节较快，高价有可能会引发播种面积的增加

2、  大豆价格本身就处于历史上的高价区域，任何供需的微小转折都会扩大价格下跌的风险。