国金期货-国金证券全资子公司关注新浪微博|关于我们国金期货官网 全国免费咨询服务热线400-682-1188首页网上营业厅资讯速递产品中心资产管理投资学苑投资者保护选择国金SinolinkFutures期权专题当前位置:首页 > 投资学苑 > 期权专题 > 期权专题新手进阶实战老手期货大咖期货品种交易规则金融期货专题期权专题原油专题

期权定价方法及主要定价模型

2017-03-30打印返回

一、期权的定价方法

1.  BS期权定价模型

2.  二叉树定价模型

二、BS定价模型简介

1. 布莱克-斯科尔斯模型(Black-Scholes Model),简称BS模型,是一种为期权或权证等金融衍生工具定价的数学模型,由美国经济学家迈伦·斯科尔斯(Myron Scholes)与费雪·布莱克(Fischer Black)首先提出,并由罗伯特·墨顿(Robert C. Merton)完善。该模型就是以迈伦·舒尔斯和费雪·布莱克命名的。1997年迈伦·舒尔斯和罗伯特·墨顿凭借该模型获得诺贝尔经济学奖(布莱克当时已逝)。

2. BS模型有7个重要的假设:

· 股票价格行为服从对数正态分布模式;

· 在期权有效期内,标的资产的无风险利率和波动率是常数;

· 市场无摩擦,即不存在税收和交易成本;

· 金融资产在期权有效期内无红利及其它所得(该假设后被放弃);

· 该期权是欧式期权,即在期权到期前不可实施。

· 不存在无风险套利机会;

· 证券交易是连续的;

· 投资者能够以无风险利率借贷。

3. Black-Scholes方程模型优缺点:

· 优点:对欧式期权,有精确的定价公式;

· 缺点:对美式期权,无精确的定价公式,不可能求出解的表达式,而且数学推导和求解过程在金融界较难接受和掌握。

三、二叉树定价模型简介

二项期权定价模型由考克斯(J.C.Cox)、罗斯(S.A.Ross)、鲁宾斯坦(M.Rubinstein)和夏普(Sharpe)等人提出的一种期权定价模型,主要用于计算美式期权的价值。

其优点在于比较直观简单,不需要太多数学知识就可以加以应用。


客服热线:400-682-1188应急报单:400-682-1198总部地址:成都市锦江区东大街芷泉段229号1栋2单元28层手机扫一扫关注我们的公众号快速通道期货开户常见问题软件下载资讯速递新闻资讯数据中心增值服务投资学苑期货入门期货品种金融服务选择国金关于国金信息公示营业网点友情链接佣金宝国金证券国金道富 Copyright ©2018 国金期货有限责任公司 版权所有 蜀ICP备15014379号