期权买方交易策略及常见问题

一、期权买方交易策略

（一）期权的买方

1．买入开仓：即买入期权合约并新建立头寸

2．买入看涨期权：投资者先支付权利金，获得未来以约定价格（行权价）买入一定数量标的物的权利。

3．买入看跌期权：投资者先支付权利金，获得未来以约定价格（行权价）卖出一定数量标的物的权利。

（二）买方策略1—看大涨买入看涨期权

1．预期：看大涨

2．策略：买入看涨期权策略

3．开仓：买入开仓看涨期权合约

4．了结：持有到期或卖出平仓

（三）买方策略2—看大跌买入看跌期权

1．预期：看大跌

2．策略：买入看跌期权策略

3．开仓：买入开仓看跌期权合约

4．了结：持有到期或卖出平仓

二、期权买方策略常见问题

（一）买方最终的盈亏是怎样的？

1．买入看涨期权

  最大盈利：没有上限

  最大亏损：权利金

  盈亏平衡点：权利金+行权价格

2．买入看跌期权

  最大盈利：行权价格-权利金

  最大亏损：权利金

  盈亏平衡点：行权价格-权利金

（二）为什么买方要看大涨或大跌？

1．期权价格？=内涵价值（内在价值）↑ +时间价值 ↓

2．买入开仓后，时间价值不断减少，因此，只有当内在价值的增长超过时间价值的减少时，期权价格才会获利。

3．只有当标的大涨或大跌时，才能保证内在价值大幅上涨，从而使期权的价格上涨。

（三）什么样的人适合做买方？

1．以小博大

2．资金不充裕

3．方向判断力强

（四）期权买方面临者怎样的风险？

买入开仓最多损失“权利金”，表面上风险可控，因此有人说“买入开仓风险很小，而实际风险是：

1．价值归零风险：当到期日期权合约处于虚值状态时，投资者将面临全部权利金的损失；

2．高溢价风险：当期权价格被严重高估时，投资者切记不能有股票“追涨杀跌”的思维，不要跟风操作买入开仓；

3．流动性风险：对于深度虚值的期权应注意临近到期日，无法平仓的流动性风险；

4．行权交割风险：实物期权的持有方切记不要忘记行权，合约行权时，要考虑到交割日前后的标的物波动风险。

（五）投资者应该买哪一个合约？

1．流动性：选择流动性较高的合约，以防发生流动性风险；

2．杠杆性：根据以小博大的意愿选择杠杆合适的合约；越是虚值的期权，杠杆越高，近月合约的杠杆较高，远月合约的杠杆较低；

3．风险承受能力：风险承受能力较弱者，可选择买入下月实值期权；风险承受能力较强者，可选择买入虚值期权。

（六）作为期权买方应该注意哪些问题？

1．从少量买入试水，不熟悉切勿重仓

2．慎买临近交割的期权

3．慎买深度虚值的期权