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50ETF期权交易者最常见的两个误区

2019-06-03打印返回

   期权与股票在投资理念上有一个本质上的区别,股票在理论上,只要不退市,都是有效的,无限期延续。


  但是期权不行。期权的“期”是指时间的意思,也就是期限。


  投资者在购买了期权合约后享有的是在一定期限内的权利,而并不是长期、无限的,根据合约期限的不同,投资者可以选择不同月份的期权合约,享有不同时长的持有权利。

 

  当然,不同期限的合约,所需支付的权利金也就不同了。时限越长,同一行权价的合约所需权利金成本越贵。期权合约包含的时间价值也就损耗的越慢,在合约期限内权利金的变化也就存在更多的可能性。那么一般的期权新手在刚开始投资期权时常见的误区有哪些呢?

 

  简单的来说两点:

 

  误区一:喜欢以小博大,选择深虚合约

 

  “期权买方风险有限收益无限,买入期权最大损失为权利金”

 

  这句话深入人心,同时在出现“黑天鹅”事件时和碰到的期权末日轮当中,深度虚值合约往往出现较大涨幅,因此,有些期权新手便选择非常便宜的、深度虚值的期权合约购买开仓。

 

  事实上“便宜有便宜的道理”,买入深虚值期权的好处在于期权费十分便宜,但同时,其转化为实值期权的过程需要标的资产价格更大的变化。而大多数情况下,所希望的标的资产大幅变化是不现实的。(特别是50ETF,上证50的成分股大多数是权重蓝筹股,出现较大的涨幅,跌幅,是比较难的。)

 

  很可能的结果是,价格变化是有利的,但却没有达到深虚值期权的盈亏平衡点,做对了方向,却买错了期权。最终在到期时,仍然是分文不值。

 

  因此,在实际操作过程中和当前的市场环境来看。买入深虚值期权,盈利的概率很小。

 

  除非如果投资者对行情的预判到将有非常大的市场波动时,或者想要在期权末日轮当中抓一丝机遇时,可以尝试选择较虚值的合约,同时提醒需要做好仓位管理,以少量资金介入即可,切勿大资金、大仓位的去博,是很容易吃亏的。

 

  误区二:股票交易思维,以为长期持有,方向对了就能获利

 

  一些期权新手刚接触50ETF期权时,往往会误将50ETF期权单纯地理解为方向性产品,认为买入后一直持有到期,只要方向对了便能获利。

 

  事实上,我们了解50ETF期权合约价值是包括了内在价值和时间价值的,而其中时间价值是期权合约非常重要的一个因素,另一个重要的因素是波动率。(时间价值就类似沙漏,实在不断的减少的)

 

第一:持仓超过三天,亏损的概率超过20%

  因此,即使投资者对未来标的资产的方向判断是正确的,也可能因对波动率的预判错误和时间价值的损耗最终产生亏损。

 

  例如投资者买入深度虚值认购期权(虚值合约是只有时间价值没有内在价值的),若是盘中出现大幅上涨,投资者却又不舍得获利了结,随着到期日的临近,时间价值慢慢衰减,深度虚值合约未能实现向实值状态转化,那该合约到期仍可能变成废纸一张。

 

  因此,在期权交易中,投资者应该具有合理的操作纪律,给自己设定好止盈止损位,切勿扛单,方能在期权交易中得到合理的获利。

 

  根据震荡行情中的经验。总结下来,持仓1~3天,盈利的概率是更高的

 

  第一:持仓超过三天,亏损的概率超过20%

 

  第二:持仓超过五天,回本的概率不超过30%,

 

  第三:持仓1~2天的单子,获利的概率在60%以上。

 

  最典型的就是今年4月份的行情了,如果持仓过久,就是很容易亏损。 短期的,风险都能控制,收益也不小!!

 

  期权市场的机会天天有,先让自己不亏钱,保住本金。 期权市场就会给你无限可能。

 

来源:上证50股票期权通

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