国金期货-国金证券全资子公司关注新浪微博|关于我们国金期货官网 全国免费咨询服务热线400-682-1188首页网上营业厅资讯速递产品中心资产管理投资学苑投资者保护选择国金SinolinkFutures热点品种当前位置:首页 > 资讯速递 > 热点品种 > 热点品种新闻资讯现货市场数据中心热点品种交易所公告交易日历活动专栏

供应偏紧格局难持久 甲醇短空思路不变

2018-10-22打印返回

一方面,随着月底进口的不断增加,阶段性供应偏紧格局有望缓解。另一方面,下游整体上呈现偏弱格局。总体来看,甲醇难以打破当前的振荡区间,操作上短空为宜。

目前,虽然国内甲醇市场供应阶段性偏紧,但是由于后期进口量将会增加,需求或将下滑,总体上看,甲醇将延续弱势格局。

供应偏紧格局难持久

受美国加息、国内股市下跌导致的恐慌情绪影响,上周甲醇期货呈现高位回落走势。目前来看,甲醇港口库存有所上升,但是据了解,实际上能够流通的货源有限,贸易商库存处于低位,华东地区仍然需要外界补充供应不足。

进入四季度,国内甲醇企业进入集中秋检阶段,涉及的产能达到615万吨/年,实际的产量损失达到51.78万吨,市场进入供应偏紧阶段。另外,受环保巡查影响,河南、安徽等省份今年的甲醇生产始终处于低负荷状态,能够流出的货源有限。山东地区,随着鲁北煤制烯烃的投产,当地的甲醇已经能够实现自产自销,基本上不再向外地出货。不仅如此,随着供暖季的到来,天然气供应紧张局面再次出现,目前西南地区已经出现了工业用气限制的政策,虽然不会出现去年气制甲醇全面停产的现象,但是生产受到影响在所难免。

整体来看,西北、西南以及内地能够流入华东的货源有限,国内供应紧缺的问题短时间内难以改变。因此,目前华东价格较高,跨区域间的套利也难以实现,这对于甲醇价格将会形成支撑。

10月中旬以来,国内到港的甲醇船运极为有限,国内阶段性的供应不足问题难以通过进口来解决。不过,进入10月下旬,进口甲醇将会陆续到港,这有助于缓解国内供应不足的问题。不仅如此,伊朗Marjan 石化公司新建 的165 万吨/年装置目前运行稳定,预计10月底就有货源进入国内。与此同时,前期检修的新西兰的230万吨/年的装置和马来西亚的170万吨装置也都陆续投产。因此,我们认为,后期国内甲醇进口将会呈现增加态势,华东地区供应偏紧的问题将会得到缓解。

下游整体采购将结束

金九银十之后,下游进入淡季,甲醇订单量开始下降。目前,西北煤制烯烃的利润在1400元/吨,较前期下滑。相应地,华东地区外采甲醇制烯烃的企业普遍陷入亏损,后期的开工负荷存在下滑预期,华东需求将会下降。

传统需求方面,整体表现稳定。近期,环保压力减弱,消费回暖。不过,由于民用燃气消费的下滑,二甲醚表现不佳。在这种情况下,甲醇下游整体上呈现偏弱格局,市场对于甲醇的集中采购期将会结束。

综上所述,虽然国内装置集中检修,华东市场货源紧张,但是随着月底进口的不断增加,这种阶段性供应偏紧的格局有望得到缓解。加之,考虑到后期消费存在下滑预期,我们认为,后期甲醇将延续弱势格局,但是难以打破当前的振荡区间,操作上还是以短空为宜。

20181022092609818.jpg

来源:期货日报

客服热线:400-682-1188应急报单:400-682-1198总部地址:成都市锦江区东大街芷泉段229号1栋2单元28层手机扫一扫关注我们的公众号快速通道期货开户常见问题软件下载资讯速递新闻资讯数据中心增值服务投资学苑期货入门品种介绍金融服务选择国金关于国金信息公示营业网点友情链接佣金宝国金证券国金道富 Copyright ©2018 国金期货有限责任公司 版权所有 蜀ICP备15014379号