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合格投资者
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根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第四章第十四条规定:“私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式,向不特定对象宣传推介。”

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合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只资产管理产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人和法人或者其他组织。(一)具有2年以上投资经历,且满足以下条件之一:家庭金融净资产不低于300万元,家庭金融资产不低于500万元,或者近3年本人年均收入不低于40万元。(二)最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。(三)金融管理部门视为合格投资者的其他情形。

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以上的各项内容,本人/单位已阅读并完全理解。

别慌!3000点之下,教你如何做到万人之上?

2018-10-15打印返回

7月的第一个交易日,A股再次创新低,午后沪指再创新低2756,创业板相对抗跌死守5日线。7月开门不红再现反弹一日游,显示超跌反弹的短线性质和缺乏持续性,脆弱的市场信心仍需时日修复。


世界杯的段子变成了现实:我是中国股民,我现在慌得一比。


为啥“慌得一比”?


要说这次股市的短期调整的原因,很多人还是会将其归因至“毛衣战”,因为就在A股3000点触底反弹之际,美国给了一个临门暴击。


美国东部时间6月18日,特朗普通过白宫声明称,考虑对额外2000亿美元的中国商品加征10%的关税。这对于绝大多数企业都是制造业的A股来说,冲击不言而喻。


而从中长期来看的话,国内基本面形势开始趋紧。按美元计,中国5月出口同比12.6%,前值12.9%;5月进口同比26%,前值21.5%;5月贸易差额为249.2亿美元,前值287.8亿美元修正为283.8亿美元。


规模以上工业增加值同比增长6.8%(前值7.0%),固定资产投资累计同比增长6.1%(前值7.0%),社会消费品零售总额同比增长8.5%(前值9.4%)。


中国经济增长的三驾马车其中的两者,出口和投资都有不同程度的下滑,消费也因为房价而绑架在临界点。


可以说,经济增长的新动能得不到释放,旧动能(房地产)又弊端太多,所以一旦前后动能没握好接力棒,就会使得市场悲观情绪迅速蔓延。


3000点以下,不要慌!


预期的降准利好只支撑了短期的交易市场,在这种时候的下跌最影响市场的信心。而且从昨天的盘面上来看,恐慌情绪的释放尚未结束。


巴菲特告诉我们:别人恐惧时你要贪婪;逆向投资告诉我们:当市场在下跌过程中接近底部时,反而要更有耐心。因为机会总是留给那些长期持有的人。


先来看一组数据:

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来源:私募排排网


说明:

1. 数据取值起始日是2016年1月份的第一个净值日期的净值,往后推算相应时间后(一个月,半年,一年...)当月的第一个净值,最新净值就是2018-06最新净值;

2. 收益率按(对应日期累计净值-初始日期累计净值)/初始日期累计净值计算;

3. 上表呈现的是各个策略的平均值;

4. 获利概率按期间内正收益私募基金数量/期间内私募基金总数量计算。

 

持有的时间越长,许多主流策略都取得了不错的收益。私募机构投资的原则就是追求主动收益,许多优秀的私募业绩与市场的相关度非常低,而它们或许就是市场中可怜韭菜们的诺亚方舟。


首先,寻找市场低相关度低的产品。在与市场相关度较低的策略中,CTA策略表现比较出色。

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历史数据显示,CTA策略受到市场波动的影响非常小,尤其是在2012-2017年间,涵德CTA产品策略收益无惧市场波动,连续5年获得正收益。


涵德投资是一家新兴的量化私募基金管理公司。涵德投资主账户从2012年2月期货实盘业绩以来截至2015年7月31日取得372.72%的绝对回报,96.3%的年化回报,夏普比率高达2.07,大幅优于同期股票、债券及大宗商品指数表现,且公司回报和上述主要指数回报基本无相关性。


其投资范围包括境内期货市场4个交易所,流动性最好的近20个品种;投资品种横跨工业品、农产品、贵金属、股指等多个品种。


除了CTA策略外,跨境大宗商品也是规避波动的最佳投资策略之一。跨市场对冲对于专业水平、全球宏观洞察能力的要求很高,而恰恰由于渠道有限,国外的投资者难以进入国内商品衍生品市场,国内投资者又很难参与国外交易,这就为跨境对冲投资领域设置了门槛,无独有偶,这也成为了聊塑资产竞争优势。


上海聊塑资产管理中心的策略是基于产业链逻辑的强相关商品对冲。我们的核心团队为11人,通过与期货公司研究部门合作,建立社会化信息数据资源平台,拥有广泛的技术、资讯、研究、人力等平台支持。


对冲投资策略。“对冲”二字给人的感觉就是高风险,其实这是一种偏见。对冲的本意就是避险,在每次金融危机到来临的时候,对冲类资产的下跌幅度总是最小的。


保银的对冲和我们常听到的量化对冲不同,保银采取的是个股对冲,就是在特定的行业里,做多行业领先者,做空行业落后者,从而获得行业领先者和落后者之间的确定差额收益。


得益于此,保银运用这种对冲方法,对全球的中概股进行价值投资,从而实现了十九年屹立不倒,所有基金创出新高,取得了十三年十三倍的好业绩。


除了主动性策略外,防范投资组合风险也非常重要。在风控方面,望正资本在股灾期间,风控就发挥了非常重要的作用,成功避免了产品净值的大幅回撤,没发生任何产品跌破止损线的情况。而在后续两年多的产品管理过程中,产品运作良好,净值增长稳定,回撤幅度较小。而睿璞投资,则是通过商业模式、商业周期和市场预期三个维度来评估企业价值,以合理或低估的价格买入,保证组合收益率的稳定性。


当前,A股的制度正在逐步改善,央妈也在提供资金面支持,呵护市场的意图明显。而今年以来央行一边是降准,一边是扩大MLF担保品范围,不断向市场释放流动性,一定程度会有助于A股企稳反弹。


因此,长期来说,股市的风险还是可控的,基本面还未进一步恶化。策略上,只要不踩雷,便能走的更远。

 

来源:私募排排网

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