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消费淡季供应增加境外矿山复产 沪锌走势偏弱

2018-07-19打印返回

提要

一方面,境外锌精矿供应或逐步增加,外盘集中交仓的现象可能再次发生。另一方面,时值下游消费淡季,需求端难以带来提振,预计短期内沪锌将偏弱运行。

7月11日,美国政府宣布对进口自中国的2000亿美元商品加征关税,令有色金属普跌,沪锌一度跌停。从基本面来看,虽然目前库存偏低,但是境外主要锌矿已陆续复产,下半年全球锌精矿供应或增加。在多重利空压制下,沪锌或呈现偏弱运行态势。

境外矿山集中复产

自去年开始,锌价一路高歌猛进,带给锌矿山丰厚的利润,在利润的刺激下,许多停产的矿山逐步复产,全球锌精矿供应或增加。据上海有色网消息,新世纪资源公司(New Century)重新开始的关于世纪锌矿(Century Mine)开采工作的恢复进度已完成大约95%,第一批产品预计将在2018年8月正式出产。除此之外,南非的Gamsberg锌矿于2018年上半年投产,澳洲昆士兰州的Dugald River锌矿已经投产。根据WBMS统计,1—4月全球锌市供应过剩14.3万吨,而2017年全年缺口为48.6万吨。这表明,境外锌精矿供应在逐步增加,锌精矿供应短缺的情况得到缓解。

值得注意的是,境外库存呈现振荡上升状态。3月以来,LME锌库存出现过几次集中交仓,这也对锌价造成利空影响。随着锌精矿供应的逐步增加,境外集中交仓的现象也有可能再度发生。

需求端提振有限

7月、8月为锌市传统消费淡季,目前现货市场成交亦表现平淡。根据卓创资讯消息,镀锌方面,北方唐山等地仍需密切关注环保新进展,需求端受季节因素影响有下降趋势。同时,天气方面,东部主雨带将位于四川盆地西部至华北、东北地区,此外,云南及华南等地降水也偏多;黄淮、江淮、江汉、江南、四川盆地东部等地多高温闷热天气,因此开工不旺。氧化锌方面,部分企业由于前期原料库存以及成品库存限制,价格跟跌幅度有限,出货处于亏损状态。下游企业畏跌为主,静待氧化锌价格持续回落,刚需接货有限,市场整体交投乏力。综合来看,下游需求表现平淡,对锌价的提振有限。

库存方面,虽然从7月开始,上期所锌库存持续下降,截至7月16日,仓单库存已经下降至15405吨,但是0#锌价格亦对期货主力合约1808维持高升水状态。产量方面,据上海有色网统计,6月SMM中国精炼锌产量为45.7万吨,环比增加8.8%,同比下降0.8%,在国内锌精矿品位下降以及环保检查的影响下,我国精炼锌产量释放并不明显。但是在宏观氛围偏空,以及下游消费平淡的影响下,国内低库存和现货高升水或难以对锌价形成有效支撑。

综上所述,国外方面,境外锌精矿供应或逐步增加,外盘集中交仓的现象可能再次发生。而国内时值下游消费淡季,需求端难以带来提振,预计短期内沪锌将偏弱运行,关注19000元/吨一线的支撑。


来源:大宗新闻网

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